نسبت P/S (قیمت به فروش) چیست؟ چه کاربردی دارد؟
در میان ابزارهای تحلیل بنیادی، برخی نسبت‌ها کمتر شناخته‌شده‌اند اما قدرت پیش‌بینی و ارزشیابی بالایی دارند. یکی از این نسبت‌ها، نسبت P/S یا نسبت قیمت به فروش است که به‌ویژه در شرکت‌های تازه‌وارد، کم‌سود یا زیان‌ده می‌تواند ارزش واقعی پنهان‌شان را نشان دهد.
در تحلیل سهام، استفاده از ابزارهای دقیق مانند نرم‌افزار مدیریت امور سهام یا برنامه تحلیل امور سهامداران می‌تواند با در اختیار گذاشتن نسبت‌های کلیدی مانند P/S به تصمیم‌گیری بهتر سرمایه‌گذاران کمک کند.
نسبت P/S چیست؟
P/S مخفف Price to Sales است و نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران حاضرند برای هر یک ریال فروش شرکت، چه میزان پول بپردازند.
فرمول محاسبه:
ارزش بازار شرکت به ازای هر سهم تقسیم بر ارزش فروش به ازای هر سهم مساوی با نسبت P/S
چرا نسبت قیمت به فروش اهمیت دارد؟
قابل استفاده حتی در شرکت‌های زیان‌ده: برخلاف P/E که در صورت نبود سود قابل محاسبه نیست، P/S همیشه در دسترس است.
مفید در ارزیابی شرکت‌های نوپا: استارتاپ‌ها و شرکت‌های رشدی که هنوز سودده نیستند اما فروش خوبی دارند.
نمایی از ارزش‌گذاری بازار: این نسبت نشان می‌دهد آیا سهم با توجه به فروشش بیش از حد ارزش‌گذاری شده یا خیر.
تفسیر عددی نسبت قیمت به فروش
P/S پایین‌تر از ۱: معمولاً نشان از ارزان بودن سهم نسبت به فروش دارد. ممکن است فرصت خرید باشد.
P/S بالاتر از ۳: می‌تواند نشانه بیش‌ارزش‌گذاری (overvaluation) باشد، مگر اینکه شرکت رشد پایداری داشته باشد.
مقایسه با صنعت: همیشه باید نسبت P/S را در مقایسه با میانگین صنعت تحلیل کرد.
مثال کاربردی
فرض کنید شرکت «X» در بازار بورس با ارزش بازار ۵۰۰۰ میلیارد تومان، در سال گذشته فروش ۲۵۰۰ میلیارد تومانی داشته است. نسبت P/S آن برابر خواهد بود با:
۵۰۰۰ تقسیم بر ۲۵۰۰ مساوی با ۲
یعنی سرمایه‌گذاران حاضرند دو برابر فروش سالانه شرکت، برای خرید سهام آن هزینه کنند.
کاربرد نسبت P/S در ابزارهای تحلیل سهام
برنامه‌هایی نظیر نرم‌افزار سهامداران یا سامانه امور سهام این نسبت را در داشبوردهای تحلیلی خود ارائه می‌کنند تا سرمایه‌گذار بتواند با یک نگاه، نسبت ارزش به فروش شرکت‌ها را ببیند. این ابزارها همچنین امکان مقایسه خودکار P/S شرکت با رقبای صنعتی را فراهم می‌کنند.
مزایا و معایب نسبت P/S
مزایا:
ساده و همیشه قابل محاسبه است.
نسبت مناسبی برای مقایسه شرکت‌های بدون سود است.
می‌تواند ارزش بالقوه شرکت را نشان دهد.
معایب:
سودآوری واقعی را نشان نمی‌دهد.
در شرکت‌هایی با حاشیه سود پایین، ممکن است گمراه‌کننده باشد.
نمی‌تواند جایگزین کامل P/E یا سایر نسبت‌ها شود.
توصیه‌هایی برای تحلیل بهتر
از P/S همراه با سایر نسبت‌ها استفاده کنید (مثلاً P/E، P/B، ROE و جریان نقدی).
مقدار تاریخی P/S را بررسی کنید تا ببینید شرکت در گذشته با چه نسبتی معامله می‌شده است.
نسبت به صنعت را ملاک قرار دهید. شرکت‌های تکنولوژی ممکن است P/S بالاتری نسبت به صنایع سنتی داشته باشند.
نتیجه
نسبت P/S یکی از ساده‌ترین اما کاربردی‌ترین ابزارهای تحلیل در بازار سرمایه است. استفاده از نسبت قیمت به فروش به‌ویژه برای سرمایه‌گذاران بنیادی، بسیار مفید است، خصوصاً زمانی که داده‌های سوددهی شرکت در دسترس یا قابل اتکا نیستند. در کنار سایر شاخص‌ها، نسبت قیمت به فروش باید در هر برنامه مدیریت امور سهام یا نرم‌افزار سهامداری پیشرفته به عنوان بخشی از تحلیل دقیق سهام گنجانده شود تا تصویر جامع‌تری از ارزش واقعی سهام ارائه شود.
بیشتر بخوانید:
نسبت P/B و نحوه استفاده از آن برای انتخاب سهم مناسب
نسبت ROE (بازده حقوق صاحبان سهام) چیست؟ چرا مهم است؟
سامانه ارسال الکترونیک صورتحساب
نرم افزار سهام برای مدیریت سبد سهام شما طراحی و ارائه شده است.
برای دریافت برنامه سهام و سهامداران با ما تماس بگیرید.