NAV یا ارزش خالص دارایی‌ها؛ کلید تحلیل شرکت‌های سرمایه‌گذاری و هلدینگ‌ها
یکی از اصطلاحات بسیار پرکاربرد در بورس که هم برای تحلیل‌گران و هم برای سرمایه‌گذاران اهمیت دارد، اصطلاح NAV یا ارزش خالص دارایی‌ها (Net Asset Value) است.
بسیاری از شرکت‌ها به‌ویژه شرکت‌های سرمایه‌گذاری، هلدینگ‌ها، صندوق‌های سرمایه‌گذاری و برخی نهادهای مالی، دارایی‌های متعددی شامل سهام، املاک، سپرده‌های بانکی و… دارند. برای ارزش‌گذاری صحیح این شرکت‌ها، نمی‌توان صرفاً به سود و زیان سالانه اکتفا کرد. در اینجاست که مفهوم ارزش خالص دارایی یا “Net Asset Value” وارد عمل می‌شود و تصویری دقیق از ارزش واقعی دارایی‌ها ارائه می‌دهد.
NAV چیست؟ تعریف تخصصی و دقیق
NAV یا ارزش خالص دارایی‌ها، به زبان ساده برابر است با مجموع ارزش روز دارایی‌های یک شرکت منهای بدهی‌های آن. این شاخص نشان می‌دهد که اگر شرکت تمام دارایی‌های خود را بفروشد و بدهی‌ها را پرداخت کند، چقدر ارزش برای سهامداران باقی می‌ماند.
فرمول محاسبه:
NAV = مجموع دارایی‌ها و مجموع بدهی‌ها تقسیم بر تعداد سهام منتشرشده
در شرکت‌های سرمایه‌گذاری، دارایی‌ها معمولاً شامل سهام بورسی و غیر بورسی، املاک، سپرده‌ها و… است.
کاربرد NAV در تحلیل بنیادی
تحلیل‌گران از ارزش خالص دارایی برای بررسی ارزش ذاتی شرکت‌های سرمایه‌گذاری استفاده می‌کنند. اگر قیمت فعلی سهم در بازار بسیار کمتر از NAV آن باشد، ممکن است سهم ارزنده و پتانسیل رشد قیمتی داشته باشد. برعکس، اگر قیمت سهم بالاتر از NAV باشد، نشان‌دهنده حباب قیمتی احتمالی است.
تفاوت ارزش خالص دارایی‌ها با قیمت بازار سهم
ارزش خالص دارایی: ارزش واقعی و ذاتی بر اساس دارایی‌ها و بدهی‌ها
قیمت بازار: ارزش معاملاتی در بازار بر اساس عرضه و تقاضا
در بسیاری از موارد، به‌ویژه در صندوق‌های سرمایه‌گذاری، NAV به صورت روزانه محاسبه می‌شود و مبنای خرید و فروش واحدهای صندوق قرار می‌گیرد.
ارزش خالص دارایی در صندوق‌های سرمایه‌گذاری
در صندوق‌های سرمایه‌گذاری، ارزش خالص دارایی برابر است با ارزش کل دارایی‌های صندوق منهای بدهی‌ها، تقسیم بر تعداد واحدهای سرمایه‌گذاری:
هر واحد NAV = دارایی‌های صندوق – بدهی‌ها تقسیم بر تعداد واحدها
سرمایه‌گذاران از ارزش خالص دارایی برای تعیین زمان مناسب ورود یا خروج از صندوق استفاده می‌کنند.
ارتباط NAV با نرم‌افزارهای بورسی و تحلیل سهام
در بسیاری از نرم‌افزارهای سهام مانند نرم‌افزار سهامداران، نرم‌افزار مدیریت امور سهام یا سامانه تحلیل بورس پارس سیستم، محاسبه و نمایش ارزش خالص دارایی یکی از امکانات اصلی است. این برنامه‌ها به سرمایه‌گذاران کمک می‌کنند تا بر اساس NAV، تصمیمات هوشمندانه‌تری در خرید و فروش سهام اتخاذ کنند.
چگونه از NAV برای انتخاب سهام مناسب استفاده کنیم؟
تحلیل مقایسه‌ای: شرکت‌هایی را بیابید که ارزش خالص دارایی بالایی دارند اما قیمت سهام آنها پایین‌تر از NAV است.
بررسی پرتفو: ترکیب پرتفو شرکت‌های سرمایه‌گذاری را بررسی کنید؛ اگر عمدتاً شامل سهام بنیادی است، NAV قابل اعتمادتر خواهد بود.
پیش‌بینی رشد ارزش خالص دارایی: شرکت‌هایی که سودهای تحقق‌نیافته دارند (مثلاً افزایش ارزش سهام بورسی)، احتمال رشد NAV بالاتری دارند.
مزایای استفاده از ارزش خالص دارایی‌ها
شفافیت در ارزش‌گذاری شرکت‌های دارایی‌محور
مبنای دقیق برای قیمت‌گذاری سهام در هلدینگ‌ها
معیار مؤثر برای سرمایه‌گذاری در صندوق‌ها
معایب ارزش خالص دارایی‌ها چیست؟
برای شرکت‌های عملیاتی (غیردارایی‌محور) مناسب نیست.
برخی دارایی‌ها ارزش‌گذاری دشواری دارند (مثلاً سهام غیر بورسی یا املاک).
به‌روزرسانی ارزش خالص دارایی نیازمند داده‌های دقیق و به‌روز است.
نتیجه
اتکا به NAV به‌ویژه در کنار دیگر ابزارها مانند برنامه تحلیل امور سهام یا نرم‌افزار سهامداری، مسیر تصمیم‌گیری مالی را شفاف‌تر می‌کند. سرمایه‌گذاران حرفه‌ای همیشه توصیه می‌کنند که هیچ‌گاه فقط به قیمت نگاه نکنید، بلکه ارزش خالص دارایی را هم بررسی نمایید.
بیشتر بخوانید:
نسبت P/S (قیمت به فروش) چیست؟ چه کاربردی دارد؟
سامانه ارسال الکترونیک صورتحساب
نرم افزار مدیریت سهام برای مدیریت سبد سهام شما طراحی و ارائه شده است.
برای دریافت برنامه سهام و سهامداران با ما تماس بگیرید.